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LGT Navigator: Anhaltende Zinssorgen belasten, während Lockerungen in China entlasten

7. Dezember 2022

Die Aussicht auf eine weitere kräftige Erhöhung der Leitzinsen in den USA vor dem Hintergrund stärker als erwarteter Konjunkturdaten sorgte an der Wall Street für anhaltenden Druck, insbesondere auf die zinssensitiven Technologiewerte. In Asien profitierten die Aktienmärkte hingegen von der Ankündigung Chinas weiterer teilweiser Lockerungen der strikten Null-Covid-Massnahmen.

Anhaltende Zinssorgen belasten, während Lockerungen in China entlasten

In New York gab der Dow Jones Industrial um -1.03% nach und ging bei 33'596.34 Punkten aus dem Handel. Der S&P 500 schloss bei 3'941.26 Punkten und verlor damit gegenüber dem Vortagesschluss -1.44%. Am stärksten unter Druck waren gestern Technologiewerte wie Meta, Apple oder Amazon. Die Nasdaq-Indizes gaben um rund -2% nach. Nachdem US-Notenbankchef Jerome Powell jüngst eine moderatere Gangart hinsichtlich Zinserhöhungen signalisierte, deuten die letzten Konjunkturdaten – vor allem vom US-Arbeitsmarkt – darauf hin, dass das Fed die Zinsen weiter kräftig anheben muss, um die Inflation zu mildern. Mit Spannung wird deshalb dem letzten Zinsentscheid des Fed am 14. Dezember entgegengefiebert. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe notiert unterdessen um 3.5%.

Im asiatisch-pazifischen Raum legten die Aktienindizes am Mittwochmorgen zunächst mehrheitlich zu nachdem China eine weitere Lockerung der strengen Pandemiemassnahmen angekündigt hatte. Bis zum Börsenschluss brachen die Indizes aber heftig ein und folgten damit doch noch den negativen Vorgaben aus den USA. Gedämpft wurde die Stimmung auch durch schwache Daten zu Chinas Aussenhandel. Die schwache globale Nachfrage und die Corona-Lockdowns in China haben die chinesischen Exporte im November gegenüber dem Vorjahresmonat um -8.7% (in US-Dollar) einbrechen lassen. Es war bereits der zweite monatliche Rückgang in Folge. Die Einfuhren fielen um -10.6% und damit ebenfalls viel kräftiger ab als vorhergesagt.

EZB-Chefökonom: Inflation im Euroraum sollte Höhepunkt nahezu erreicht haben

Philip Lane, Chefvolkswirt der Europäischen Zentralbank (EZB), äusserte sich zuversichtlich, dass sich die Teuerung in der Eurozone ihrem Zenit nähere. Derzeit sei es aber noch unsicher, ob der Höhepunkt bereits erreicht sei, oder erst Anfang 2023 erreichen werde. Im Oktober hatte die Inflationsrate 10.6% ein Rekordhoch erreicht und war dann im November auf 10.0% zurückgegangen. Mit Spannung wird nun der nächste geldpolitische Richtungsentscheid der EZB am 15. Dezember erwartet. Zuletzt hatte die EZB ihren Kampf gegen die Inflation mit starken Zinserhöhungen um 75 Basispunkte forciert. Nach Einschätzung des EZB-Chefökonomen werden weitere Zinserhöhungen folgen, jedoch müsse nun auch das Ausmass der bisherigen Zinsschritte berücksichtigt werden.

Weitere empfindliche Niederlage für Trump

Im US-Bundesstaat Georgia konnte sich der demokratische Senator Raphael Warnock in der Stichwahl gegen den republikanischen Herausforderer Herschel Walker durchsetzen. Die Demokraten bauen damit knapp einen Monat nach den Kongresswahlen ihre hauchdünne Mehrheit im US-Senat auf 51 Sitze aus. Walker erhielt von Ex-Präsident Trump starke Unterstützung und ist damit ein weiterer «Trump-Kandidat», der verloren hat.

 

Wirtschaftskalender 7. Dezember

MEZ Land Indikator Letzte Periode
07:45 CH Arbeitslosenrate (November) 2.1%
08:00 DE Industrieproduktion (Oktober, M/M) +0.6%
11:00 EZ BIP Q3 (Q/Q) +0.2%
14:30 USA Produktivität Q3 (ex-Agrar, Q/Q) +0.3%
14:30 USA Lohnstückkosten Q3 (Q/Q) +3.5%

 

Unternehmenskalender 8. Dezember

Land Unternehmen Periode
GB British American Tobacco Q4 Umsatz
USA General Electric  Investorentag
USA Broadcom Q4
USA Costco Wholesale Q1

  

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Impressum
Herausgeber: LGT Bank (Schweiz) AG, Glärnischstrasse 36, CH-8027 Zürich
Redaktion: Alessandro Fezzi, E-Mail: lgt.navigator@lgt.com
Quelle: LGT Bank (Schweiz) AG

 

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Aramco legt Preisspanne fest

Der saudische Ölkonzern Aramco setzt die Preisspanne für den geplanten Börsengang zwischen USD 8.00 bis USD 8.53 (30 bis 32 Riyal) fest und plant «lediglich» 1.5% seiner Anteile auf den Markt zu bringen. Damit beträgt der Wert des IPOs rund USD 1.6-1.7 Bio., deutlich weniger als das ursprünglich gesetzte Ziel von USD 2 Bio. Der endgültige Preis soll am 5. Dezember festgelegt werden.