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LGT Navigator: Jackson Hole – Standortbestimmung für Fed und Finanzmärkte

26. August 2022

Heute um 16:00 Uhr (MEZ) wird US-Notenbankchef Powell anlässlich des Zentralbanken-Symposiums in Jackson Hole Einblick in die Einschätzung des Fed hinsichtlich Inflation, Konjunktur und der weiteren Entwicklung der Zinsen geben. Im Vorfeld blieb die Stimmung auf dem Börsenparkett von Nervosität bestimmt und die Aussagen Powells könnten an den Finanzmärkten für unmittelbare und eventuell starke Reaktionen sorgen. Die Einschätzungen des Fed-Vorsitzenden stellen nicht nur für die US-Notenbank eine Standortbestimmung hinsichtlich der Frage dar, ob – zumindest in den USA – die Spitze der Inflation bereits erreicht wurde und deshalb die Zinsschraube vorsichtiger angezogen werden kann. Vielmehr könnten sie auch an den Finanzmärkten eine wichtige Weiche stellen.

Jackson Hole – Standortbestimmung für Fed und Finanzmärkte

An der Wall Street überwog am Donnerstag ein vorsichtiger Optimismus. Anleger warten nun gespannt auf die Rede des US-Notenbankvorsitzenden zum ökonomischen Ausblick, zur weiteren Ausrichtung und vor allem auch zum Tempo der Zinspolitik des Fed. Der Dow Jones Industrial ging mit einem soliden Tagesgewinn von knapp einem Prozent bei 33'291.78 Punkten aus dem Handel und der breite S&P 500 schloss gar +1.41% fester bei 4'199.12 Punkten. Am stärksten waren die Gewinne gestern an der Nasdaq, wo die Indizes um rund +1.75% zulegten. Am Anleihenmarkt verharrte die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen über der 3%-Marke (aktuell 3.05%) und der US-Dollar hielt den Euro unter der Parität (aktuell 0.9965).

Die Aktien im asiatisch-pazifischen Raum schlossen sich zum Wochenschluss den positiven Vorgaben aus den USA an und legten mehrheitlich zu. Der japanische Nikkei 225 stieg um +0.6% und in Hongkong gewann der Hang-Seng-Index rund +0.7%. In Festlandchina notierte der Shanghai Composite nur geringfügig höher (+0.2%). Der MSCI-Index für den asiatisch-pazifischen Raum ausserhalb Japans stieg um rund +0.7%.

US-Wirtschaft schlug sich im zweiten Quartal besser als angenommen

Die amerikanische Volkswirtschaft hat sich in der Periode von April bis Juni etwas besser entwickelt als zunächst gedacht. Revidierten Daten zufolge schrumpfte das Bruttoinlandsprodukt mit einer auf das Jahr hochgerechneten Rate von -0.6% gegenüber dem Vorquartal. Eine erste Schätzung war von einem Rückgang um annualisiert -0.9% ausgegangen. Bereits im ersten Quartal war das weltgrösste BIP um annualisiert -1.6% geschrumpft, womit sich die US-Wirtschaft theoretisch bereits in einer Rezession befindet.

Positiv zu vermerken ist auch ein Rückgang der Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, während Analysten mit einem Anstieg gerechnet hatten.

Ifo-Geschäftsklimabarometer fällt auf Zweijahrestief

Die Unternehmen in Deutschland schätzen ihre Geschäftslage den neusten Umfrageergebnissen des Münchener Ifo-Instituts negativer ein. Das viel beachtete Geschäftsklimabarometer fiel im August den dritten Monat in Folge und erreichte mit 88.5 Punkten (Vormonat 88.7) den tiefsten Wert seit Juni 2020. Analysten waren jedoch von einer noch stärkeren Eintrübung ausgegangen und hatten einen Indexstand von 86.8 Zählern prognostiziert. Insbesondere beim Ausblick zeigten sich die befragten rund 9'000 Firmen nochmals leicht pessimistischer. Die Stimmung in der deutschen Wirtschaft sei wegen einem hohen Unsicherheitsgrad allgemeint schlecht und deute auf einen Rückgang der Wirtschaftsleistung im dritten Quartal hin, kommentierte Ifo-Präsident Clemens Fuest.

  

Wirtschaftskalender 26. August 

MEZ Land Indikator Letzte Periode
08:00 DE GfK Konsumklima  -30.6
08:45 FR Verbrauchervertrauen (August) 80.0
10:00 IT Geschäftsklima (August)  106.7
10:00 IT Konsumentenvertrauen (August) 94.8
14:30 USA Konsumenten Ausgaben (Juli, M/M) +1.1%
14:30 USA Einkommen (Juli, M/M) +0.6%
14:30 USA PCE-Kernrate Preisindex (Fed-Inflationsindikator) (Juli, J/J) +4.6%
16:00 USA Fed-Vorsitzender Powell spricht am Jackson Hole Symposium 
16:00 USA Konsumentenstimmung  (August) 55.1

 

Unternehmenskalender 30. August

Land Unternehmen Periode
CH Givaudan H1
DE DZ Bank H1
USA Best Buy Q2
USA  Hewlett-Packard Q3

  

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Impressum
Herausgeber: LGT Bank (Schweiz) AG, Glärnischstrasse 36, CH-8027 Zürich
Redaktion: Alessandro Fezzi, E-Mail: lgt.navigator@lgt.com
Quelle: LGT Bank (Schweiz) AG

 

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Aramco legt Preisspanne fest

Der saudische Ölkonzern Aramco setzt die Preisspanne für den geplanten Börsengang zwischen USD 8.00 bis USD 8.53 (30 bis 32 Riyal) fest und plant «lediglich» 1.5% seiner Anteile auf den Markt zu bringen. Damit beträgt der Wert des IPOs rund USD 1.6-1.7 Bio., deutlich weniger als das ursprünglich gesetzte Ziel von USD 2 Bio. Der endgültige Preis soll am 5. Dezember festgelegt werden.