Skip navigation Scroll to top
Scroll to top

LGT Navigator: Rückgang der US-Inflationsrate dämpft Zinssorgen (vorläufig)

11. August 2022

Ein deutlicher stärker als erwarteter Rückgang der Teuerungsrate in den USA sorgte für eine Entspannung an den Börsen und nährte die Hoffnung, dass die US-Notenbank doch nicht so stark auf die monetäre Bremse treten muss wie bisher angenommen. Die Frage stellt sich nun, ob die Inflation in den USA den Höhepunkt überschritten hat. Für eine Entwarnung scheint es derzeit definitiv zu früh, aber die Börsenstimmung wird auch von Hoffnungen getragen. Positiv auf die Marktstimmung wirkte sich auch der von China verkündete Abschluss der Manöver rund um Taiwan aus.

Rückgang der US-Inflationsrate dämpft Zinssorgen (vorläufig)

In den USA sind die Verbraucherpreise im Juli gegenüber dem Vorjahr um +8.5% gestiegen. Damit hat sich die Inflationsdynamik stärker als von Ökonomen antizipiert (Konsens +8.7%) abgeschwächt. Noch im Juni erreichte die US-Inflationsrate mit +9.1% den höchsten Stand seit über 40 Jahren. Hintergrund der Entspannung war vor allem der Rückgang der Energiepreise (-4.6% gegenüber Vormonat) und im Speziellen der Benzinpreise in den USA (-7.7%). Gestiegen sind indessen im Juli die Lebensmittelpreise, nämlich um +1.1% zum Vormonat. Einen gewissen dämpfenden Effekt dürfte auch die Zinswende gehabt haben. Die Kerninflationsrate, also ohne Energie- und Nahrungsmittelpreise, betrug im Juli +5.9% nach +6.1% im Juni.

Aussicht auf eventuell moderateren Zinsschritt des Fed sorgt für Erleichterung an den Börsen

Zur Wochenmitte zeigten sich die Investoren an der Wall Street angesichts des Rückgangs der Inflation und der Aussicht auf einen eventuell moderateren Zinsschritt des Fed im September erleichtert. Der Dow Jones Industrial schloss +1.63% höher bei 33'309.51 Punkten und der S&P 500 legte um +2.13% auf 4'210.24 Punkte zu. Positiv trug u.a. das Quartalsergebnis von Walt Disney bei. Insbesondere die Abonnementszahlen beim Streaming-Geschäft Disney+ fielen höher als erwartet aus. Noch kräftiger waren die Tagesgewinne an der Nasdaq, wo die Indizes +2.8% höher notierten als am Vortag.

In Asien folgten die Aktienindizes mehrheitlich den positiven Vorgaben aus Übersee. Während die japanische Börse wegen eines Feiertags geschlossen blieb, legte der Hang-Seng-Index in Hongkong um +1.8% zu und die Märkte auf dem chinesischen Festland notierten ebenfalls höher. Der Shanghai Composite stieg um rund +1.2% und der Shenzhen Component kletterte um rund +1.6%.

Der US-Dollar und die Kapitalmarktzinsen in den USA gaben nach der Veröffentlichung der US-Verbraucherpreisdaten nach. Der Euro stieg gegenüber dem Greenback auf über 1.03 und damit auf den höchsten Stand seit Anfang Juli. Am US-Anleihenmarkt notiert die Rendite zehnjähriger Treasuries bei knapp 2.8%.

Anhaltend hoher Inflationsdruck in Deutschland

Der Preisauftrieb in Deutschland hat sich im Juli auf EU-harmonisierter Basis verstärkt. Im Jahresvergleich stiegen die Konsumentenpreise im Juli um +8.5%, verglichen mit einer Teuerungsrate von +8.4% im Juni. Gegenüber dem Vormonat erhöhten sich die Lebenshaltungskosten im Schnitt um +0.8%. Ohne Berücksichtigung der Angleichung an den europäischen Preisindex ging die Teuerungsrate in Deutschland im Juli von +7.6% im Vormonat auf +7.5% zurück.

  

Wirtschaftskalender 11. August 

MEZ Land Indikator Letzte Periode
13:00 OPEC Monatsbericht
14:30 USA Erzeugerpreise (Juli, J/J) +11.3%
14:30 USA Erstanträge Arbeitslosenhilfe (wöchentlich) 260'000

 

Unternehmenskalender 11. August

Land Unternehmen Periode
CH Zurich Insurance H1
DE Deutsche Telekom Q2
DE Daimler Truck Q2
DE Siemens Q3
DE RWE H1
DE ThyssenKrupp Q3
NL Aegon  H1

  

Treffen Sie fundierte Anlageentscheide mit LGT

Globale Markt- und Wirtschaftsentwicklungen auf einen Blick

Abonnieren Sie die aktuellen Marktinformationen als Newsletter

Folgen Sie uns auch auf Facebook oder LinkedIn – oder besuchen Sie MAG/NET und entdecken Sie spannende Hintergrundartikel. Bei Fragen steht Ihnen ein Berater der Bank gerne zur Verfügung.

 

Impressum
Herausgeber: LGT Bank (Schweiz) AG, Glärnischstrasse 36, CH-8027 Zürich
Redaktion: Alessandro Fezzi, E-Mail: lgt.navigator@lgt.com
Quelle: LGT Bank (Schweiz) AG

 

Risikohinweis (Disclaimer)
Bei dieser Publikation handelt es sich um eine Werbeunterlage/Marketingmitteilung. Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertenstellung und kein öffentliches Inserat und keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. Diese Publikation ist nur für den Empfänger bestimmt und darf weder in elektronischer noch in anderer Form an Dritte weitergeleitet, vervielfältigt oder veröffentlicht werden. Der Inhalt dieser Publikation ist von Mitarbeitenden der LGT verfasst und beruht auf Informationsquellen, welche wir als zuverlässig erachten. Wir können aber keine Zusicherung oder Garantie für dessen Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität abgeben. Die Umstände und Grundlagen, die Gegenstand der in dieser Publikation enthaltenen Informationen sind, können sich jederzeit ändern. Einmal publizierte Informationen sind daher nicht so zu interpretieren, dass sich seit ihrer Publikation die Verhältnisse nicht geändert haben oder die Informationen immer noch aktuell seien. Die Informationen in dieser Publikation stellen weder Entscheidungshilfen für wirtschaftliche, rechtliche, steuerliche oder andere Beratungsfragen dar, noch dürfen alleine aufgrund dieser Angaben Anlage- oder sonstige Entscheidungen getroffen werden. Eine Beratung durch eine qualifizierte Fachperson wird empfohlen. Anleger sollten sich bewusst sein, dass der Wert von Anlagen sowohl steigen als auch fallen kann. Eine positive Performance in der Vergangenheit ist daher kein zuverlässiger Indikator für eine positive Performance in der Zukunft. Das Risiko von Kurs- und Fremdwährungsverlusten aufgrund einer für den Anleger ungünstige Wechselkursentwicklung kann nicht ausgeschlossen werden. Es besteht die Gefahr, dass die Anleger nicht den vollen Betrag zurückerhalten, den sie ursprünglich investiert haben. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Im Falle von Simulationen wird darauf hingewiesen, dass sich die Zahlenangaben auf eine simulierte frühere Wertentwicklung beziehen und dass die frühere Wertentwicklung kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse ist.

Die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten werden dem Anleger individuell belastet und finden deshalb keine Berücksichtigung in der dargestellten Wertentwicklung. Wir schliessen uneingeschränkt jede Haftung für Verluste bzw. Schäden jedweder Art aus – sei es für direkte, indirekte oder Folgeschäden –, die sich aus der Verwendung dieser Publikation ergeben sollten. Diese Publikation ist nicht für Personen bestimmt, die einer Rechtsordnung unterstehen, die die Verteilung dieser Publikation verbietet oder von einer Bewilligung abhängig macht. Personen, in deren Besitz diese Publikation gelangt sowie potentielle Investoren haben sich selbst im Heimat-, Wohnsitz- oder Sitzland bezüglich der gesetzlichen Anforderungen sowie allfälligen steuerlichen Konsequenzen, Fremdwährungsrestriktionen oder Fremdwährungskontrollen und anderen Aspekten, welche vor dem Entscheid über die Zeichnung, den Erwerb, den Besitz, den Austausch, die Rückgabe oder eine andere Handlung in Bezug auf solche Anlagen relevant sind, umfassend zu informieren, sich angemessen beraten zu lassen sowie etwaige Beschränkungen einzuhalten. Den mit der Erstellung dieser Publikation betrauten Personen ist es, im Rahmen interner Richtlinien, freigestellt, den in dieser Publikation erwähnten Titel zu kaufen, zu halten und zu verkaufen. Zu allfälligen genannten Finanzinstrumenten stellen wir Ihnen gerne jederzeit und kostenlos weitere Unterlagen zur Verfügung, wie beispielsweise ein Basisinformationsblatt nach Art. 58 ff. des Finanzdienstleistungsgesetzes (BIB), einen Prospekt gemäss Art. 35 ff des Finanzdienstleistungsgesetzes oder ein gleichwertiges ausländisches Produktinformationsblatt, z.B. ein Basisinformationsblatt nach der Verordnung EU 1286/2014 für verpackte Anlageprodukte für Kleinanleger und Versicherungsanlageprodukte (PRIIPS KID).

Aramco legt Preisspanne fest

Der saudische Ölkonzern Aramco setzt die Preisspanne für den geplanten Börsengang zwischen USD 8.00 bis USD 8.53 (30 bis 32 Riyal) fest und plant «lediglich» 1.5% seiner Anteile auf den Markt zu bringen. Damit beträgt der Wert des IPOs rund USD 1.6-1.7 Bio., deutlich weniger als das ursprünglich gesetzte Ziel von USD 2 Bio. Der endgültige Preis soll am 5. Dezember festgelegt werden.