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Aktien starten die Woche mit Gewinnen trotz schwacher China-Daten

Die asiatischen Aktienmärkte begannen die Woche mit einem positiven Trend und ignorierten dabei schwache makroökonomische Daten aus China, wo der offizielle Einkaufsmanagerindex (PMI) den dritten Monat in Folge im Kontraktionsbereich blieb. Gewinne in Japan, Korea und Australien stärkten die regionale Stimmung, während die Rekordhochs an der Wall Street am Freitag zusätzliche Unterstützung boten. Marktteilnehmerinnen und Marktteilnehmer richten nun ihre Aufmerksamkeit auf wichtige Inflations- und Arbeitsmarktdaten, die später in dieser Woche veröffentlicht werden, sowie auf Reden von Zentralbankchefs bei einer Konferenz in Portugal.

Datum 30. Juni 2025
Autor Shane Strowmatt, LGT
Lesezeit 5 Minuten

Chinas verarbeitender Sektor zeigte im Juni den dritten Monat in Folge eine Kontraktion, wobei der offizielle PMI leicht von 49.5 im Mai auf 49.7 stieg, aber weiterhin unter der 50-Punkte-Schwelle blieb, die Expansion von Kontraktion trennt. Während Produktion und neue Aufträge sich verbesserten, gingen die Lagerbestände in den Fabriken und die Beschäftigungszahlen weiter zurück. Der Nicht-Verarbeitungs-PMI, der Dienstleistungen und Bau umfasst, stieg leicht auf 50.5, angetrieben durch Infrastrukturaktivitäten. Trotz der schwachen PMI-Daten handelten die Aktienmärkte im Asien-Pazifik-Raum am Montag überwiegend höher, nachdem die Wall Street in der vergangenen Woche positiv geschlossen hatte. Der chinesische CSI 300 legte um 0.2% zu, während der Hang Seng Index in Hongkong mit einem Minus von 0.4% zurückblieb. Japans Nikkei 225 stieg um 0.8% auf ein 11-Monats-Hoch, nachdem die Industrieproduktion im Mai um 0.5% gegenüber dem Vormonat zugenommen hatte. Der koreanische Kospi kletterte um 0.6%, während der australische S&P/ASX 200 um 0.5% zulegte.

US-Aktienmärkte schliessen die Woche mit neuen Rekorden ab

Die US-Aktienmärkte erreichten am Freitag neue Höchststände, angetrieben durch Fortschritte in den Handelsverhandlungen und Spekulationen über mögliche Zinssenkungen. Die Indizes S&P 500 und Nasdaq erzielten Rekordschlüsse, während der Dow Jones Industrial um 1% auf 43'819.27 Punkte stieg, was einem Wochengewinn von 3.8% entspricht. Zu den positiven Entwicklungen zählten eine Einigung zwischen den USA und China zur Lockerung von Handelsbeschränkungen sowie potenzielle Fortschritte bei einem Handelsabkommen zwischen den USA und der EU. Die Aktien von Nike sprangen um 15.2% nach besser als erwarteten Ergebnissen, während Nvidia und Amazon ebenfalls bedeutende Höchststände erreichten.

Kanada zieht Digitalsteuer angesichts von Handelskonflikten zurück

Zu den positiven Impulsen zu Beginn der Woche gehörte Kanadas Entscheidung, die Digitalsteuer für US-Technologieunternehmen nur wenige Stunden vor ihrer Einführung zurückzuziehen, um festgefahrene Handelsgespräche mit den Vereinigten Staaten wiederzubeleben. Die Steuer, die eine Abgabe von 3% auf digitale Umsätze über CAD 20 Millionen jährlich vorsah, stiess auf starken Widerstand des US-Präsidenten Donald Trump, der mit neuen Zöllen auf kanadische Waren drohte. Der kanadische Premierminister Mark Carney strebt nun an, bis zum 21. Juli ein Handelsabkommen mit den USA abzuschliessen.

US-Konsumausgaben sinken aufgrund von Zollauswirkungen

Im Bereich der US-Makroökonomie sanken die Konsumausgaben im Mai um 0.1%, was den zweiten Rückgang in diesem Jahr markiert, da die Effekte von Vorabkäufen vor Zollerhöhungen nachliessen. Die Kerninflation der persönlichen Konsumausgaben (PCE) stieg im Monat um 0.2% und erreichte auf Jahresbasis 2.7%, während das persönliche Einkommen um 0.4% zurückging, teilweise aufgrund reduzierter Sozialversicherungszahlungen.

Inflations- und Arbeitsmarktdaten im Fokus

In dieser Woche werden die Märkte wichtige Inflations- und Arbeitsmarktdaten aus den grossen Volkswirtschaften genau beobachten. In der Eurozone werden am Dienstag Inflationszahlen, einschliesslich des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), veröffentlicht, während Deutschland am Montag und die Schweiz am Donnerstag ihre Verbraucherpreisindizes melden. Arbeitsmarktdaten aus den USA, darunter die Beschäftigtenzahlen ausserhalb der Landwirtschaft und die durchschnittlichen Stundenlöhne, werden am Donnerstag erwartet, während der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe am Dienstag veröffentlicht wird. In Asien liefern der Caixin-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe und Dienstleistungen in China (Dienstag und Donnerstag) sowie der Tankan-Geschäftsklimaindex in Japan (Dienstag) weitere Einblicke in die regionale Wirtschaftstätigkeit. Reden von Zentralbankchefs im Rahmen des Europäischen Zentralbank-Forums zur Zentralbankpolitik in Portugal werden ebenfalls von Marktteilnehmerinnen und Marktteilnehmern aufmerksam verfolgt.

Wirtschaftsstimmung in EU und Eurozone sinkt

Die Wirtschaftsstimmung in Europa verschlechterte sich im Juni, wobei der Economic Sentiment Indicator (ESI) um 1.0 Punkte auf 94.0 in der EU und um 0.8 Punkte auf 94.0 in der Eurozone sank, beide unter ihren langfristigen Durchschnitten. Der Rückgang wurde durch ein geringeres Vertrauen im Industriesektor verursacht, während der Einzelhandel ebenfalls leicht negativ beitrug. Europäische Aktien beendeten die Woche dennoch mit starken Gewinnen, mit breit angelegten Zuwächsen bei den wichtigsten Indizes. Der Euro Stoxx 50 stieg um 1.6% auf 5'325.64 Punkte, während der deutsche DAX um 1.6% und der französische CAC 40 um 1.8% zulegten. Der Schweizer Marktindex stieg um 0.8%.

Unternehmens- und Wirtschaftskalender

Unternehmensnachrichten im Fokus: Es stehen heute keine wichtigen Unternehmensnachrichten an.

Konjunkturdaten im Fokus: Einzelhandelsumsätze Deutschland (08:00), Bruttoinlandsprodukt Grossbritannien (08:00), KOF Konjunkturbarometer Schweiz (09:00), Verbraucherpreisindex Deutschland (14:00), EZB-Präsidentin Christine Lagarde spricht (19:30).

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Dieser Anlagevorschlag kann US-Vermögenswerte, welche als in den USA gelegenes Vermögen angesehen werden (sog. «US-situs assets»), beinhalten, welche US-Nachlasssteuerfolgen haben können. Dies bedeutet zum Beispiel, dass der Nachlass eines ausserhalb der USA wohnhaften und verstorbenen Erblassers ohne US-Nationalität gegenüber dem US-Fiskus steuerpflichtig werden kann. Gewisse Erbschafts- und Schenkungssteuerabkommen mit den USA (siehe Homepage der US-Steuerbehörde Internal Revenue Service, IRS) sehen indessen erhöhte Steuerfreibeträge oder weitergehende Ausnahmeregelungen vor, welche jedoch teilweise nicht automatisch zur Anwendung gelangen, sondern die Einreichung einer Steuererklärung oder eine Genehmigung durch den IRS voraussetzen. Die LGT empfiehlt ihren Kundinnen und Kunden, für weitere Informationen über die US-Nachlasssteuer sowie die damit verbundenen Melde- und Steuerpflichten in den USA einen qualifizierten Steuerberater beizuziehen. Es erfolgt keine automatische Meldung durch die LGT an den IRS.

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