Sport und Fitness liegen im Trend. Das spiegelt sich auch im wirtschaftlichen Sektor. Fitnessstudios und -kurse, Sportausrüstung und -bekleidung, aber auch digitale Gadgets wie "Wearables" und hybride "Athleisure"-Accessoires fürs Gym, Alltag und Freizeit stellen weltweit einen kraftvollen Wachstumsmarkt dar. Längst profitieren innovative Unternehmen von diesen Trends. Lohnt sich auch für Investorinnen und Investoren der Blick auf den Sektor?
Fast ein halbes Jahrhundert ist es her, seit Fitness und Sport am gesellschaftlichen Mainstream anklopften: "Let's get physical" sang Olivia Newton John 1981, ein Jahr später veröffentlichte Jane Fonda ihre ersten Aerobics-Videos. Seither haben Sport und Fitness stetig an Muskelmasse zugelegt, sind längst mehr als bloss Vereinsmeierei, persönliches Hobby oder Mittel zur Gewichtskontrolle.
Gesteigertes Gesundheitsbewusstsein von gewichthebenden Teenagern bis zu wandernden Seniorinnen und Senioren, soziokultureller Wandel im Streben nach einer Vita activa, aber auch der Wunsch nach Wettbewerbsfähigkeit in Arbeitswelt und Gesellschaft erhöhen die Nachfrage nach dem gesunden und trainierten Selbst.
In einer zunehmend älteren, gesundheitsbewussteren und wohlhabenderen Gesellschaft ergänzen mittlerweile gesundheitliche Prävention, Selbstoptimierung, virtuelle Sport- und Lifestyle-Gemeinschaften das alte olympische Motto "Schneller, höher, weiter - miteinander". Vielfältige und zahlreiche Unternehmen tragen diesem Wandel mit digital getrimmten Geschäftsmodellen und innovativen Strategien Rechnung.
Es erstaunt daher wenig, dass der Markt für körperliche Aktivität insgesamt seine Muskeln spielen lässt. Nach einem einmaligen, pandemiebedingten Schwund um 14 % im Jahr 2020 erfreuen sich seine drei Kernbereiche Sport und aktive Freizeitgestaltung, Fitness sowie achtsame Bewegungsformen wie Yoga oder Pilates bereits seit 2021 wieder kräftigen Wachstums.
Im Jahr 2024 erreichte der Markt ein Volumen von USD 1143.9 Milliarden. Mit einem für die Jahre 2025 bis 2029 erwarteten durchschnittlichen jährlichen Wachstum von rund 5 % soll das Marktvolumen bis 2029 auf USD 1463.6 Milliarden anwachsen - kein mit Anabolika gedoptes, sondern ein gesundes organisches Wachstum.
Dabei entfallen mehr als 91 % der weltweiten Ausgaben für körperliche Aktivität allein auf Nordamerika, Europa und den asiatisch-pazifischen Raum:
Bei der Performance in wirtschaftlicher Hinsicht ist das Abschneiden von drei Subsektoren des Gesamtmarkts für körperliche Aktivität besonders interessant. Es sind dies
Betrachten wir zuerst den Fitnessmarkt, im Unterschied zu produkt-lastigen Sportartikeln und "Wearables"-Hardware vor allem ein Dienstleistungs- und Infrastrukturmarkt, geprägt von Clubs. Zu Services und Infrastrukturangeboten zählen etwa Mitgliedschaften in Fitness- und Gesundheitsstudios, Fitnesskurse, Personal Training und digitale, durch Datenanalyse und Gadgets optimierte Trainingsangebote.
Die Schlagzahl des Metaverse-Workout-Marktes für Wellness und Fitness ist hoch: Mit einer CAGR (Compound Annual Growth Rate) von 34.71 % soll der weltweite Metaverse-Markt für Gesundheit und Fitness von USD 17.1 Milliarden (2026) auf USD 56.1 Milliarden (2030) wachsen.
Am Rand des Metaversums etablieren sich überdies Fitness-Tracker und "Wearables", wichtige Begleit- und Supportgeräte, die es Nutzerinnen und Nutzern ermöglichen, Trainingsfortschritte, Gesundheitsdaten und individuelle Leistungskennzahlen kontinuierlich zu erfassen und auszuwerten.
Mit tragbaren Trackern und digitalen Accessoires betrachten wir typische Produkte des Sportartikelmarkts. Allgemein umfasst dieser den Absatz physischer Produkte wie Sport- und Freizeitbekleidung, Schuhe, Ausrüstung und Zubehör für Training, Lauf-, Team-, Outdoor- und Radsport in Grosshandel, stationärem Einzelhandel und Direktvertrieb.
Das Volumen des Sportartikelmarktes insgesamt ist beachtlich: Im Jahr 2024 wurden weltweit Sportausrüstung und -bekleidung im Wert von rund EUR 376 Milliarden verkauft - weit mehr als etwa der Umsatz durch Kinobesuche, Bücher oder Musik. Das umsatzstärkste Segment ist die Sportbekleidung, dicht gefolgt von Sportausrüstung wie Fitnessgeräten, Tennisschlägern, Skis usw.
Ihre Position im Markt verdankt die Sportbekleidung auch veränderten soziokulturellen Gepflogenheiten. Golfhosen und Tennishemden, Baseball-Kappen und Basketball-Sneakers werden längst nicht mehr ausschliesslich auf dem Spielfeld getragen, sondern sind Ausdruck zeitgenössischen Lebensgefühls, mit all seinen legeren Looks, gepflegten Styles und Fits. Den Branchentrend bezeichnet man auch als "Athleisure", eine Wortschöpfung aus den englischen Begriffen "athletic" und "leisure". Die hybride Kombination von Sportbekleidung und Alltagsmode zielt indes nicht nur auf ästhetischen Effekt von Chic und Coolness. Sportlicher Schnitt und bequem zu tragende Materialien passen rein funktional bestens in den Berufsalltag, sei es in hybriden Arbeitsformen oder am Schreibtisch im Büro.
Eine hybride Sonderrolle nehmen auch die oben erwähnten "Wearables" ein. Als Hardwareprodukte gehören sie zum Sportartikelmarkt. Aber als coole und tragbare Gadgets zwecks Trainingsbegleitung und Leistungsanalyse sind sie auch Teil von digitalen Gesundheits- und Fitnessservices und dienen überdies als Fashion-Accessoires. Getragen von verschiedenen Produktkategorien, darunter "Earwear" wie coole Kopfhörer und hippe Headsets, elegante Smartwatches, farbige Fitnessarmbänder und Ringe sind die Prognosen für das "Wearable"-Segment ambitiös: Bereits 2029 sollen weltweit mehr als 600 Millionen Geräte ausgeliefert werden.
Aus Investoren-Perspektive erfreulich: Steigende Umsätze spiegeln die wachsende Nachfrage und die zunehmende Einbindung tragbarer Technologien in den Alltag gemäss den Bedürfnissen und Präferenzen der Konsumentinnen und Konsumenten wider. Weitere Innovationen und Verbesserungen und entsprechendes Wachstum sowohl im Fitness- als auch im Sportartikelmarkt, dürften folgen. Fitness und Sport sind damit ein Bereich, der einen durchaus vielversprechenden Platz in Ihrem Portfolio einnehmen kann - immer eingedenk der Tatsache, dass Anlagen und Investitionen auch Risiken bergen.
Ein weiteres Caveat ist angebracht: Auch Fitnessanbieter und Sportartikelunternehmen sind auf Skalierung, attraktive Standorte, Auslastung und Kundenbindung, Software- und Services-Integration sowie auf starke Marken, Produktzyklen, Bestände, Vertriebskanäle und smarte Preissetzungen angewiesen.
Eine fundierte Investment-Analyse sollte daher neben der Marktposition insbesondere Bewertung, Umsatz- und Gewinnwachstum, Margen, Verschuldung, Kapitalrendite, Cashflow, Wettbewerb und die Qualität des Geschäftsmodells berücksichtigen, um zu evaluieren, ob ein attraktives Trendmarkt-Unternehmen auch tatsächlich nachhaltige und profitable Wertschöpfung erzielen kann.
Dr. Tilman Dumrese ist bei der LGT als Senior Aktienspezialist tätig, mit Fokus auf Nachhaltigkeitsthemen sowie auf die Sektoren Healthcare, Gebrauchsgüter und Chemie. Der promovierte Immunologe war während und nach seiner akademischen Ausbildung in Deutschland und den USA international an renommierten Forschungsinstituten tätig.
