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EZB-Erhöhung kann Aktien nicht bremsen

Europäische Aktien legten am Donnerstag zu, nachdem die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen erstmals seit 2023 angehoben hatte. Anlegerinnen und Anleger blickten über den Schritt hinweg und liessen sich stattdessen von nachlassenden geopolitischen Spannungen stützen, nachdem US-Präsident Donald Trump erklärt hatte, geplante Angriffe auf Iran seien abgesagt worden. US-Aktien schlossen am Donnerstag deutlich höher, während asiatische Aktien am Freitag klar im Plus notierten. Technologiewerte führten die Gewinne an, getragen von Hoffnungen auf ein Abkommen zwischen den USA und Iran sowie im Vorfeld des Börsendebüts von SpaceX. Die Ölpreise gaben am Freitag ebenso nach wie Gold, während der US-Dollar-Index leicht fester tendierte.

Datum 12. Juni 2026
Autor Shane Strowmatt, Senior Investment Writer
Lesezeit 5 Minuten

Die EZB erhöhte ihren Leitzins am Donnerstag um 25 Basispunkte auf 2.25%. Es war die erste Erhöhung seit 2023, nachdem der Krieg in Iran und der daraus resultierende Energieschock die Inflation in der Eurozone im Mai auf 3.2% getrieben hatten, nach dem EZB-Ziel von 2%. Die Bank hob zudem ihre Inflationsprognose für dieses Jahr auf 3% an, bevor sie für 2027 2.3% und für 2028 2% erwartet. Gleichzeitig senkte sie ihren Wachstumsausblick für dieses Jahr auf 0.8%, nachdem die Wirtschaft der Eurozone im ersten Quartal nur um 0.1% gewachsen war. Die EZB erklärte, höhere Energiekosten wirkten sich zunehmend auf Nahrungsmittel, Waren und Dienstleistungen aus und belasteten gleichzeitig das Vertrauen und die Realeinkommen. Präsidentin Christine Lagarde sagte, die Entscheidungsträgerinnen und Entscheidungsträger legten sich angesichts anhaltender Aufwärtsrisiken für die Inflation und Abwärtsrisiken für das Wachstum nicht auf einen festen Zinspfad fest.

Europäische Aktien steigen trotz EZB

Europäische Aktien schlossen am Donnerstag höher und ignorierten die erwartete Zinserhöhung der EZB um 25 Basispunkte, während sie Unterstützung von einer Erholung der US-Märkte erhielten. Der Euro Stoxx 50 gewann 0.9%, während der Schweizer SMI um 0.5% zulegte. Technologiewerte entwickelten sich uneinheitlich. Halbleiternahe Aktien profitierten von der anhaltenden Begeisterung rund um künstliche Intelligenz, während Softwareaktien unter Druck gerieten, nachdem die Ergebnisse von Oracle die hohen Ausgaben für Rechenzentrumskapazitäten in den Fokus gerückt hatten.

US-Aktien legen dank Trump und SpaceX zu

US-Aktien stiegen am Donnerstag deutlich, nachdem US-Präsident Donald Trump erklärt hatte, geplante US-Angriffe auf Iran seien abgesagt worden, und angedeutet hatte, Gespräche mit Teheran stünden kurz vor einem Durchbruch. Dies dämpfte geopolitische Sorgen und drückte die Ölpreise. Der Nasdaq 100 kletterte um 3.3% auf 29'446.18 Punkte, während der Dow Jones Industrial Average um 1.9% auf 50'848.75 Punkte zulegte und der S&P 500 um 1.8% auf 7394.30 Punkte vorrückte. Damit wurden die Verluste vom Mittwoch weitgehend wettgemacht. Anlegerinnen und Anleger wurden zudem von der Begeisterung im Vorfeld des Aktienverkaufs von SpaceX am Freitag gestützt. Das Unternehmen will durch den Verkauf eines Anteils von 5% rund USD 75 Mrd. aufnehmen, was einer Bewertung von fast USD 1.8 Bio. entspricht. Innerhalb des Marktes erholten sich Chiphersteller wie KLA, Lam Research und Micron kräftig, während der Softwarekonzern Oracle um 8.5% fiel, nachdem seine Ergebnisse Anlegerinnen und Anleger mit Blick auf die hohen Ausgaben für den Kapazitätsausbau nicht beruhigen konnten. Die Ölpreise sanken am Freitag, nachdem US-Präsident Donald Trump erklärt hatte, Washington habe eine Rahmenvereinbarung mit Iran erzielt. Dies nährte die Hoffnung, dass die Spannungen im Nahen Osten trotz Widerstand aus Teheran nachlassen könnten. Brent-Rohöl wurde bei rund USD 88.27 pro Barrel gehandelt, West Texas Intermediate (WTI) bei rund USD 85.79. Beide lagen damit mehr als 2% tiefer.

US-Grosshandelspreisinflation beschleunigt sich im Mai

Die Märkte ignorierten die Inflationsdaten, nachdem die US-Erzeugerpreise im Mai um 1.1% gestiegen waren. Damit entsprach der Anstieg dem Wert vom April, während die jährliche Grosshandelspreisinflation auf 6.5% kletterte, den höchsten Stand seit November 2022, wie am Donnerstag veröffentlichte Daten zeigten. Die Kern-Erzeugerpreise ohne Nahrungsmittel und Energie stiegen um 0.4%, was darauf hindeutet, dass der jüngste Inflationsschub vor allem von Energie getrieben wurde, nachdem die Energiepreise der Endnachfrage um 10.7% und die Grosshandelspreise für Benzin um 23.4% gestiegen waren. Ein enger gefasstes Kernmass ohne Nahrungsmittel, Energie und Handelsdienstleistungen legte gegenüber dem Vormonat um 0.8% und gegenüber dem Vorjahr um 5.1% zu. Dies waren die stärksten Werte seit März beziehungsweise Oktober 2022. Der Bericht folgte auf die stärkeren US-Verbraucherpreisdaten vom Mittwoch und dürfte die Erwartungen verstärken, dass die US-Notenbank Fed die Zinsen an ihrer Sitzung nächste Woche unverändert lassen wird.

Asiatische Aktien springen wegen Iran-Hoffnungen an

Asiatische Aktien legten am Freitag kräftig zu, nachdem US-Präsident Donald Trump erklärt hatte, ein Abkommen zur Beendigung des Konflikts mit Iran sei in Reichweite. Dies stärkte die Risikostimmung und löste eine Erholung bei Technologiewerten aus. Der südkoreanische KOSPI sprang um 4.6%, der japanische Nikkei 225 gewann 2.8%, und der australische S&P/ASX 200 notierte 1.8% höher. Der Hang Seng Index in Hongkong stieg um 1.7%, der CSI 300 auf dem chinesischen Festland notierte 1.4% höher, und der indische Nifty 50 lag 0.9% im Plus. Die Rally markierte eine Erholung von den jüngsten Verlusten bei Chipherstellern, die unter Gewinnmitnahmen gelitten hatten, ausgelöst durch Sorgen über den Krieg in Iran und höhere Zinsen.

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Herausgeber: LGT Bank (Schweiz) AG, Glärnischstrasse 36, CH-8027 Zürich
Redaktion: Alessandro Fezzi
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