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US-Arbeitsmarkt im Fokus

In dieser Woche richten sich die Märkte auf eine Fülle von US-Arbeitsmarktdaten und Inflationszahlen aus der Eurozone, die die kurzfristige geldpolitische Debatte auf beiden Seiten des Atlantiks prägen könnten. In den Vereinigten Staaten wird am Dienstag der JOLTS-Bericht zu offenen Stellen veröffentlicht, gefolgt von den ADP-Beschäftigungsdaten am Mittwoch und der Beschäftigung ausserhalb der Landwirtschaft am Freitag, die zusammen einen wichtigen Einblick in die Lage am amerikanischen Arbeitsmarkt vor der nächsten geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve Mitte Juni liefern werden. In der Eurozone werden am Dienstag die Verbraucherpreisdaten für Mai veröffentlicht, während die Schweiz am Donnerstag die Inflation für Mai publiziert und aus der Eurozone am Freitag die Daten zum Bruttoinlandprodukt für das erste Quartal folgen. Auch die Einkaufsmanagerindizes stehen im Mittelpunkt, wobei am Montag Umfragen zum verarbeitenden Gewerbe aus aller Welt anstehen, gefolgt von den Dienstleistungswerten am Mittwoch.

Datum 1. Juni 2026
Autor Shane Strowmatt, Senior Investment Writer
Lesezeit 5 Minuten

Die meisten asiatischen Börsen legten am Montag zu, da die Begeisterung rund um künstliche Intelligenz (KI) Investorinnen und Investoren half, über die anhaltende Unsicherheit hinsichtlich eines möglichen US-Iran-Abkommens hinwegzusehen. Südkoreas KOSPI stach heraus und sprang um 4% auf ein Rekordhoch, angeführt von Chip- und Elektronikkonzernen einschliesslich Samsung Electronics und SK Hynix, nachdem berichtet worden war, dass Nvidia-Chef Jensen Huang später in dieser Woche bedeutende südkoreanische Technologie-Führungskräfte treffen wird. Japans Nikkei 225 stieg ebenfalls um 0.9%, wobei SoftBank zu den stärksten Gewinnern gehörte, während Hongkongs Hang-Seng-Index 0.9% höher notierte.

Chinesischer PMI für das verarbeitende Gewerbe übertrifft Prognosen

Chinas CSI 300 vom Festland notierte 0.7% tiefer, nachdem am Sonntag und Montag veröffentlichte Produktionsdaten auf ein langsameres Wachstum im Mai hindeuteten. Chinas privater Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe notierte im Mai laut den am Montag veröffentlichten Daten bei 51.8, nach 52.2 im April, lag damit jedoch leicht über den Markterwartungen. Die Umfrage zeigte, dass sich die Fabrikaktivität weiter ausweitete, obwohl sowohl die Exportaufträge als auch die Beschäftigung im verarbeitenden Gewerbe nachliessen, während die Inputpreise gegenüber dem Vormonat erstmals seit sechs Monaten zurückgingen. Der Wert stand im Gegensatz zu den am Sonntag veröffentlichten offiziellen Daten, die zeigten, dass Chinas PMI für das verarbeitende Gewerbe auf 50.0 von 50.3 sank, was auf eine nachlassende Dynamik im breiteren Industriesektor hindeutet. Die gemischten Ergebnisse mehren die Anzeichen dafür, dass Chinas wirtschaftliche Erholung uneinheitlich bleibt, wobei das verarbeitende Gewerbe und die Konsumaktivität unterschiedliche Trends zeigen.

Öl steigt angesichts des ausgeweiteten Konflikts im Libanon

Die Ölpreise stiegen am Montag, nachdem Israel eine Ausweitung der Militäroperation im Libanon angeordnet hatte und damit Hoffnungen untergrub, dass eine Waffenruhe zwischen Washington und Teheran Bestand haben würde. Brent-Rohöl verteuerte sich um 2.4% auf USD 93.33 je Barrel, während West Texas Intermediate um 2.8% auf USD 89.77 zulegte, da Investorinnen und Investoren das Risiko breiterer Lieferunterbrechungen im Nahen Osten abwogen. Der Goldpreis lag am Montag leicht tiefer und wurden bei rund USD 4520 je Unze gehandelt. Der US-Dollar zeigte sich etwas fester, wobei der Dollar-Index um 0.1% zulegte. Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen über die gesamte Kurve hinweg, wobei die zweijährige Rendite bei rund 4% und die zehnjährige Rendite bei 4.5% lag.

US-Aktien erreichen neue Rekorde

Aktienindizes an der Wall Street schlossen am Freitag auf neuen Höchstständen, da Optimismus über mögliche Fortschritte bei den Iran-Gesprächen und anhaltende Begeisterung rund um KI die Stimmung stützten. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 0.7% auf 51'032.46 Punkte, während der S&P 500 um 0.2% auf 7580.06 zulegte und der Nasdaq 100 um 0.4% auf 30'333.18 vorrückte. Der Computerhersteller Dell sprang um 33%, nachdem er eine starke Nachfrage nach KI-Servern gemeldet hatte, was in Teilen des Technologiesektors zu Kursgewinnen beitrug. Hoffnungen, dass US-Präsident Donald Trump bald ein Rahmenabkommen mit Iran unterstützen könnte, stützten die Märkte ebenfalls, obwohl Berichte darauf hindeuteten, dass rund um die Verhandlungen weiterhin Unsicherheiten bestanden.

Ausblick für Schweizer Wirtschaft bleibt gedämpft

Das KOF-Konjunkturbarometer stieg im Mai leicht auf 98.0 Punkte, nach revidierten 97.8 im April, wie am Freitag veröffentlichte Daten zeigten, blieb damit jedoch unter seinem mittelfristigen Durchschnitt und signalisiert, dass der Ausblick für die Schweizer Wirtschaft weiterhin gedämpft ist. Der nahezu unveränderte Wert spiegelte gemischte Trends bei den zugrunde liegenden Indikatoren wider, wobei die Schwäche im verarbeitenden Gewerbe teilweise durch stärkere Signale aus den Finanz- und Versicherungsdienstleistungen ausgeglichen wurde. Die Auslandsnachfrage deutete auf einen etwas festeren Ausblick hin, während sich die Konsumnachfrage abschwächte. Innerhalb des produzierenden Sektors verbesserten sich die Auftragsbücher, Lagerbestände und die allgemeine Geschäftslage, doch die Exportaktivität und die Produktion verloren an Dynamik. Der Schweizer SMI entwickelte sich am Freitag etwas besser als andere europäische Märkte und stieg um 0.3%.

Deutsche Inflation schwächt sich ab, Beschäftigung stagniert

Die deutsche Verbraucherpreisinflation ging im Mai im Jahresvergleich laut den vorläufigen Destatis-Zahlen, die am vergangenen Freitag veröffentlicht wurden, von 2.9% im April auf 2.6% zurück, während die Preise im Monatsvergleich um 0.2% fielen. Die Kerninflation, die Nahrungsmittel und Energie ausklammert, stieg von 2.3% auf 2.5%, da die Energiekosten gegenüber dem Vorjahr um 6.6% zunahmen, nach 10.1% im April, und sich die Nahrungsmittelinflation von 1.2% auf 0.4% verlangsamte. Separate Daten, die am Freitag veröffentlicht wurden, zeigten, dass das Beschäftigungsniveau in Deutschland im April weitgehend unverändert blieb, wobei die saisonbereinigte Zahl der Erwerbstätigen gegenüber März um 6000 auf 45.61 Millionen sank, während die Beschäftigung 0.4% niedriger lag als ein Jahr zuvor und die Arbeitslosenquote bei 3.8% verharrte. Die europäischen Aktienmärkte entwickelten sich am Freitag uneinheitlich und waren zum Handelsschluss meist wenig verändert. Der Euro Stoxx 50 gab leicht um 0.1% nach, während Deutschlands DAX praktisch unverändert blieb.

Unternehmens- und Wirtschaftskalender

Unternehmensnachrichten im Fokus: Es stehen heute keine wichtigen Unternehmensnachrichten an.

Konjunkturdaten im Fokus: Einkaufsmanagerindizes des verarbeitenden Gewerbes aus mehreren der weltweit grössten Volkswirtschaften, darunter Schweiz (09:30), Frankreich (09:50), Deutschland (09:55), Eurozone (10:00), Grossbritannien (10:30), Kanada (15:30), USA (15:45) sowie der ISM-Einkaufsmanagerindex USA (16:00); Einzelhandelsumsätze Deutschland (08:00), Bruttoinlandsprodukt Schweiz (09:00), Arbeitslosenquote EU (11:00).

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Herausgeber: LGT Bank (Schweiz) AG, Glärnischstrasse 36, CH-8027 Zürich
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Zur Ermittlung des LGT Sustainability Ratings werden die den Anlageinstrumenten zugrunde liegenden Unternehmen, Länder und supranationalen Organisationen nach von der LGT definierten Kriterien aus den Bereichen Umwelt (E), Soziales (S) und Corporate Governance (G) bewertet. Dabei fliessen unternehmens- und länderspezifische Nachhaltigkeitsdaten (Rohdaten) externer Datenanbieter ein. Das Ergebnis des LGT Sustainability Ratings stützt sich auf von der LGT festgelegte Kriterien und Berechnungsmethoden und erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit, Richtigkeit oder Aktualität. Das LGT Sustainability Rating wird von der LGT nicht begründet. Jegliche Haftung der LGT ist ausgeschlossen. Das LGT Sustainability Rating stellt keine Beratung, kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung, keine Entscheidungsgrundlage und keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten sowie keine Werbung für Produkte oder Dienstleistungen dar. Die Beratung durch eine qualifizierte Fachperson vor Anlageentscheid wird empfohlen. Investitionen können Schwankungen unterliegen. Ein hohes LGT Sustainability Rating und ein hoher ESG Score garantieren keine gute oder bessere Performance des Anlageinstruments oder sonstiger Produkte, insbesondere auch im Vergleich zu einem Investment mit tieferem LGT Sustainability Rating. Das LGT Sustainability Rating ist strikt von anderen Analysen und Einschätzungen zu trennen. Die angewendeten ESG-Kriterien können von den persönlichen Vorstellungen der Kundin oder des Kunden abweichen.

Risikohinweis zu US-Vermögenswerten

Dieser Anlagevorschlag kann US-Vermögenswerte, welche als in den USA gelegenes Vermögen angesehen werden (sog. «US-situs assets»), beinhalten, welche US-Nachlasssteuerfolgen haben können. Dies bedeutet zum Beispiel, dass der Nachlass eines ausserhalb der USA wohnhaften und verstorbenen Erblassers ohne US-Nationalität gegenüber dem US-Fiskus steuerpflichtig werden kann. Gewisse Erbschafts- und Schenkungssteuerabkommen mit den USA (siehe Homepage der US-Steuerbehörde Internal Revenue Service, IRS) sehen indessen erhöhte Steuerfreibeträge oder weitergehende Ausnahmeregelungen vor, welche jedoch teilweise nicht automatisch zur Anwendung gelangen, sondern die Einreichung einer Steuererklärung oder eine Genehmigung durch den IRS voraussetzen. Die LGT empfiehlt ihren Kundinnen und Kunden, für weitere Informationen über die US-Nachlasssteuer sowie die damit verbundenen Melde- und Steuerpflichten in den USA einen qualifizierten Steuerberater beizuziehen. Es erfolgt keine automatische Meldung durch die LGT an den IRS.

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