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Aktienmärkte steigen dank positiver US-Arbeitsmarktdaten

Die US-Aktienmärkte erholten sich am Mittwoch, nachdem besser als erwartete Beschäftigungszahlen aus dem Privatsektor und eine verbesserte Stimmung im Dienstleistungssektor Sorgen über den Ausfall offizieller Arbeitsmarktberichte im Zuge des Regierungsstillstands ausglichen. Die wichtigsten US-Indizes verzeichneten deutliche Gewinne, während die Aktienmärkte im Asien-Pazifik-Raum am Donnerstag nach oben folgten, angeführt von einer Erholung japanischer und chinesischer Aktien nach kürzlichen, technologiegetriebenen Rückgängen. Auch die europäischen Märkte schlossen zur Wochenmitte überwiegend fester, unterstützt durch positive regionale Wachstumsdaten und einen Anstieg bei den deutschen Auftragseingängen in der Industrie. Die Goldpreise blieben mit knapp unter USD 4000 pro Unze stabil und Bitcoin stieg nach jüngsten Verlusten leicht an, notierte aber weiterhin nahe USD 103'500.

Datum 6. November 2025
Autor Shane Strowmatt, Senior Investment Writer
Lesezeit 5 Minuten

Die wichtigsten US-Aktienindizes legten am Mittwoch zu: Der Dow Jones Industrial stieg um 0.6% auf 47'374.42 Punkte, nachdem er in der Vorwoche noch gefallen war, während S&P 500 und Nasdaq 100 ähnliche Gewinne erzielten. Die Stimmung unter den Investorinnen und Investoren besserte sich nach ADP-Daten, die auf ein stärkeres Beschäftigungswachstum im privaten Sektor im Oktober hindeuteten und damit das Fehlen offizieller Arbeitsmarktdaten infolge des partiellen Regierungsstillstands kompensierten. Der ISM-Dienstleistungsindex signalisierte zudem eine stärkere wirtschaftliche Aktivität. Bedeutende Unternehmensergebnisse sorgten für Volatilität: McDonald’s und Amgen gewannen nach soliden Quartalszahlen, Micron Technology erreichte nach einer kräftigen Erholung ein Allzeithoch, während Pinterest und Trex nach enttäuschenden Nachrichten deutlich nachgaben.

US-Privatbeschäftigung übertrifft Erwartungen im Oktober

Private Unternehmen in den Vereinigten Staaten bauten ihre Beschäftigung im Oktober um 42'000 Stellen aus und übertrafen damit die Markterwartungen; im September war laut dem am Mittwoch veröffentlichten ADP National Employment Report die Zahl noch um 29'000 revidiert gesunken. Das gesamte Beschäftigungswachstum entfiel auf grosse Unternehmen mit mindestens 250 Mitarbeitenden, die 76'000 Stellen schufen, während kleinere Betriebe 34'000 Arbeitsplätze abbauten. Das Lohnwachstum für Arbeitsplatzwechslerinnen und Arbeitsplatzwechsler lag unverändert bei 4.5% gegenüber dem Vorjahr, für Stellenwechslerinnen und Stellenwechsler betrug es 6.7% - damit zeigte sich der Trend bei den Löhnen im vergangenen Jahr weitgehend stabil. Die jüngsten Zahlen, die während des Regierungsstillstands und dem damit verbundenen Aussetzen offizieller Arbeitsmarktstatistiken veröffentlicht wurden, deuten auf eine leichte Verbesserung, aber anhaltende Schwäche bei Kleinbetrieben hin.

Asiatische Börsen erholen sich nach Technologiekorrektur

Die Aktienmärkte in Asien setzten am Donnerstag zur Erholung an, wobei der Nikkei 225 in Japan um 1.2% und der CSI 300 in China um 1.3% zulegten, nachdem sich der von Technologieaktien ausgelöste Ausverkauf in den USA beruhigt hatte und die Investorinnen und Investoren sich wieder auf regionale Daten und Unternehmensergebnisse konzentrierten. Der Hang Seng Index in Hongkong schnitt mit einem Plus von 1.8% am besten ab, und Koreas Kospi stieg um 0.6%. Australiens S&P/ASX 200 lag 0.3% im Plus, nachdem der Handelsüberschuss des Landes im September auf AUD 3.94 Milliarden stieg, gegenüber AUD 1.11 Milliarden im Vormonat, was vor allem auf stärkere Rohstoffexporte zurückzuführen ist. Bankenergebnisse prägten den Handel in Singapur und Australien: DBS Group meldete einen Rekordgewinn für das Quartal, während die Aktien der National Australia Bank nach einem schwächeren Jahresergebnis verloren. Zudem rückten juristische Entwicklungen in den USA im Zusammenhang mit von US-Präsident Donald Trump verhängten Zöllen in den Fokus, da diese potenziell Auswirkungen auf die globale Handelspolitik haben könnten.

Wachstum in der Eurozone steigt auf 29-Monats-Hoch

Die Wirtschaft der Eurozone wuchs im Oktober mit der höchsten Geschwindigkeit seit Mai 2023, wobei der Eurozone Composite PMI auf 52.5 von 51.2 im September anstieg; getragen wurde dies vor allem von einer robusten Expansion im Dienstleistungssektor. Die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen wuchs am stärksten seit zweieinhalb Jahren, während die Beschäftigung mit der schnellsten Rate seit Juni 2024 zulegte - trotz etwas nachlassender Geschäftsstimmung. Die Inputkosteninflation verlangsamte sich bereits den zweiten Monat in Folge, hingegen erhöhten die Unternehmen ihre Verkaufspreise so stark wie zuletzt im März, da sie selbstbewusster bei der Preisgestaltung auftraten. Spanien und Deutschland führten die regionale Aufwärtsbewegung an, während Frankreich in eine tiefere Kontraktion rutschte und damit die divergierenden nationalen Trends in der Eurozone verdeutlichte. Europäische Aktienindizes verbuchten am Mittwoch moderate Gewinne: Der Euro Stoxx 50 stieg um 0.2%, der DAX um 0.4%, der CAC 40 in Frankreich um 0.1% und der Swiss Market Index legte ebenfalls 0.4% zu.

Deutsche Industrieaufträge im September wieder im Aufwind

Die deutschen Industrieunternehmen verzeichneten im September 2025 gegenüber August einen Anstieg der Auftragseingänge um 1.1%, nachdem diese im Vormonat um 0.4% gesunken waren, wie Destatis am Mittwoch mitteilte. Allerdings blieben die Bestellungen noch 4.3% unter dem Niveau des Vorjahres. Getragen wurde das Wachstum von der Nachfrage nach Automobilen, elektrischen Ausrüstungen und Transportmitteln, während Grund- und Metallwaren zurückblieben. Die Auslandsaufträge zogen um 3.5% an, während die Inlandsnachfrage um 2.5% zurückging.

Unternehmens- und Wirtschaftskalender

Unternehmensnachrichten im Fokus: Quartalszahlen von Airbnb, AstraZeneca, ConocoPhillips, Deutsche Post, Henkel, Swisscom und Take-Two.

Konjunkturdaten im Fokus: Industrieproduktion Deutschland (08:00), Zinsentscheidung der Bank of England (13:00), Arbeitslosenquote Grossbritannien (13:00), wöchentliche Erstanträge Arbeitslosenhilfe USA (14:30), Einkaufsmanagerindex Kanada (16:00).

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Impressum
Herausgeber: LGT Bank (Schweiz) AG, Glärnischstrasse 36, CH-8027 Zürich
Redaktion: Alessandro Fezzi
Quelle: LGT Bank (Schweiz) AG

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Zur Ermittlung des LGT Sustainability Ratings werden die den Anlageinstrumenten zugrunde liegenden Unternehmen, Länder und supranationalen Organisationen nach von der LGT definierten Kriterien aus den Bereichen Umwelt (E), Soziales (S) und Corporate Governance (G) bewertet. Dabei fliessen unternehmens- und länderspezifische Nachhaltigkeitsdaten (Rohdaten) externer Datenanbieter ein. Das Ergebnis des LGT Sustainability Ratings stützt sich auf von der LGT festgelegte Kriterien und Berechnungsmethoden und erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit, Richtigkeit oder Aktualität. Das LGT Sustainability Rating wird von der LGT nicht begründet. Jegliche Haftung der LGT ist ausgeschlossen. Das LGT Sustainability Rating stellt keine Beratung, kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung, keine Entscheidungsgrundlage und keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten sowie keine Werbung für Produkte oder Dienstleistungen dar. Die Beratung durch eine qualifizierte Fachperson vor Anlageentscheid wird empfohlen. Investitionen können Schwankungen unterliegen. Ein hohes LGT Sustainability Rating und ein hoher ESG Score garantieren keine gute oder bessere Performance des Anlageinstruments oder sonstiger Produkte, insbesondere auch im Vergleich zu einem Investment mit tieferem LGT Sustainability Rating. Das LGT Sustainability Rating ist strikt von anderen Analysen und Einschätzungen zu trennen. Die angewendeten ESG-Kriterien können von den persönlichen Vorstellungen der Kundin oder des Kunden abweichen.

Risikohinweis zu US-Vermögenswerten

Dieser Anlagevorschlag kann US-Vermögenswerte, welche als in den USA gelegenes Vermögen angesehen werden (sog. «US-situs assets»), beinhalten, welche US-Nachlasssteuerfolgen haben können. Dies bedeutet zum Beispiel, dass der Nachlass eines ausserhalb der USA wohnhaften und verstorbenen Erblassers ohne US-Nationalität gegenüber dem US-Fiskus steuerpflichtig werden kann. Gewisse Erbschafts- und Schenkungssteuerabkommen mit den USA (siehe Homepage der US-Steuerbehörde Internal Revenue Service, IRS) sehen indessen erhöhte Steuerfreibeträge oder weitergehende Ausnahmeregelungen vor, welche jedoch teilweise nicht automatisch zur Anwendung gelangen, sondern die Einreichung einer Steuererklärung oder eine Genehmigung durch den IRS voraussetzen. Die LGT empfiehlt ihren Kundinnen und Kunden, für weitere Informationen über die US-Nachlasssteuer sowie die damit verbundenen Melde- und Steuerpflichten in den USA einen qualifizierten Steuerberater beizuziehen. Es erfolgt keine automatische Meldung durch die LGT an den IRS.

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