Market View So sehen wir die Märkte

Diese Woche stehen Daten zum US-Dienstleistungssektor und das Sitzungsprotokoll der Federal Reserve (Fed) im Mittelpunkt. Am Montag werden die Dienstleistungs-Einkaufsmanagerindizes für September aus den USA und der Eurozone veröffentlicht, darunter der US-ISM-Index. Hinzu kommen das...

Die gestern veröffentlichten Einkaufsmanagerindizes signalisierten am Donnerstag eine anhaltende Expansion des verarbeitenden Gewerbes in den USA und der Eurozone, aber ein schwächeres Wachstum in Kanada und der Schweiz. Am Freitag entwickelten sich die asiatischen Börsen bei steigender...

Die besser als erwartet ausgefallenen Geschäftszahlen des US-Technologieunternehmens Micron stützten am Donnerstag japanische Chipaktien. Die asiatischen Börsen legten mehrheitlich zu, während die Aktienmärkte in den USA am Mittwoch trotz schwächerer Inflationsdaten uneinheitlich schlossen, da...

Während japanische Aktien am Mittwoch zulegten, entwickelten sich andere asiatische Börsen angesichts unterschiedlicher Konjunktursignale insgesamt uneinheitlich. In den USA schlossen der Dow Jones und der S&P 500 am Dienstag tiefer, während der Nasdaq-100 zulegte. Am Mittwoch stehen das...

Steigende Ölpreise infolge des Konflikts zwischen den USA und dem Iran sowie hohe US-Anleihenrenditen setzten die Aktienmärkte unter Druck: Die Wall Street schloss am Montag tiefer, und die asiatischen Börsen gaben am Dienstag nach. Die australische Zentralbank erhöhte am Dienstag ihren...

In dieser Woche stehen die Inflations- und Arbeitsmarktdaten aus den USA im Mittelpunkt, während Australiens Zentralbank am Dienstag ihren Zinsentscheid bekannt gibt. Am Mittwoch folgen die US-Inflationsdaten für August gemessen am Preisindex der persönlichen Konsumausgaben sowie das...

Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen stieg am Donnerstag auf den höchsten Stand seit 2004. Eine robuste Geschäftstätigkeit und Äusserungen eines Mitglieds der US-Notenbank (Fed), die auf weitere Zinserhöhungen hindeuteten, liessen entsprechende Erwartungen wieder aufleben. US-Aktien...

Die Sorge, dass die US-Zinsen länger hoch bleiben könnten, prägte am Mittwoch die Märkte, nachdem starke Unternehmensumfragen und steigende Energiekosten den Inflationsdruck verstärkt hatten. Die Wall Street schloss tiefer, während die asiatischen Börsen am Donnerstag uneinheitlich tendierten...

US-Technologiewerte trieben den Nasdaq-100 am Dienstag auf ein neues Rekordhoch. Hoffnungen, dass Gespräche zwischen US-amerikanischen und iranischen Vertretern den Nahostkonflikt entschärfen könnten, liessen die Ölpreise fallen, während der US-Dollar zulegte und Gold nachgab. Die asiatischen...

Die asiatischen Aktienmärkte legten am Dienstag zu, nachdem Technologiewerte die US-Indizes am Montag deutlich nach oben getrieben hatten. Anlegerinnen und Anleger richten ihren Blick zudem auf das für diese Woche geplante Treffen zwischen US-Präsident Donald Trump und Chinas Staatspräsident Xi...

Während risikoreiche Anlagen ihre Attraktivität bewahrt haben, sind die Anforderungen an sie gestiegen. Das robuste Wachstum und die soliden Unternehmensgewinne stützen die Marktdynamik, doch der erneute Inflationsdruck und höhere Staatsanleihenrenditen haben dazu geführt, dass sich auch ohne...

Das Anlageumfeld ist nach wie vor günstiger, als die Schlagzeilen vermuten lassen. Das Wirtschaftswachstum hat sich auf beiden Seiten des Atlantiks als widerstandsfähig erwiesen, die Inflation hat sich gegenüber ihren früheren Höchstständen abgeschwächt, und die Erholung in Europa breitet sich...

Die Märkte profitieren von einer günstigeren Kombination aus Wachstum und Inflation, auch wenn die geopolitischen Risiken hoch bleiben. Sinkende Energiepreise haben die Inflation deutlich gedämpft und damit das Vertrauen von Verbrauchern und Unter­nehmen teilweise wiederhergestellt. Die...

Manchmal ist das wichtigste Marktsignal nicht dort zu finden, wo der Druck am grössten ist, sondern dort, wo sich die Widerstandsfähigkeit als am stärksten erweist. Nun, da sich das erste Halbjahr 2026 dem Ende zuneigt, hat die Weltwirtschaft den Energieschock besser verkraftet, als viele...

Grundsätzlich folgt der Ölpreis vor allem der globalen Konjunktur und der daraus resultierenden Ölnachfrage; die deutlich stärkeren Auswirkungen bei Verwerfungen entstehen jedoch dann, wenn das Angebot zum preisbestimmenden Faktor wird. Dies geschieht zurzeit durch die anhaltende Blockade der...

Mit dem Konflikt im Nahen Osten und der zeitweisen Schliessung der Strasse von Hormus sehen sich die Märkte einem dominierenden Makroschock gegenüber, doch sie reagieren bislang erstaunlich gelassen. Das Momentum bleibt intakt, und tiefere Kurse werden vor dem Hintergrund einer sich rasch...

In den vergangenen Wochen hat die Unsicherheit weltweit wieder zugenommen. Der Konflikt mit dem Iran und die faktische Blockade der Strasse von Hormus haben die Öl- und Gaspreise stark in die Höhe getrieben. Dies trifft die Regionen unterschiedlich stark: Während die Vereinigten Staaten durch...

Manchmal reichen wenige Datenpunkte, um eine Stimmung zu drehen. Nach einem zähen Industriejahr 2025 war die Lage vielerorts gedämpft: Lieferkettenverschiebungen, Zollstreitigkeiten, die Sorge vor einer konjunkturellen Delle nach dem KI-Investitionsboom. Nun senden die jüngsten...

Zu Beginn des Jahres 2026 steht die Weltwirtschaft auf einem solideren Fundament, als viele vor einem Jahr erwartet hatten. Die Rezessionsängste haben sich nicht bewahrheitet, da sich der Konsum und die Investitionen - insbesondere in den Vereinigten Staaten - als widerstandsfähig erwiesen haben.

Bevor das Jahr zu Ende geht, möchten wir die Gelegenheit nutzen, um unsere monatliche strategische Einschätzung hervorzuheben. Wir sind der Ansicht, dass sich das Wirtschaftswachstum verlangsamen, aber positiv bleiben wird, während die Inflation ihren Höhepunkt wahrscheinlich auf einem...