LGT 2026 年全球投资展望：大局变迁，前路待明——投资者面临全球市场格局调整

2026 年的世界格局可以用“大局变迁，前路待明”来形容。全球市场正围绕更高的通胀风险、更庞大的公共债务以及不断攀升的融资成本这三大因素进行调整，政策制定者无法再以过去数十年来清晰的市场逻辑与风险溢价作为投资指引。

LGT 皇家银行环球投资方案主管 Mika Kastenholz 表示：“在 2026 年，没有经历全球金融危机的新世代开始担当投资重任，而全新投资格局尚未成型。历史数据日渐失去参考价值，市场走势开始由政策与地缘政治主导，将资产多元化配置应为投资者的核心策略。”

核心主题：不确定性成为新常态

展望报告指出2026年的三大核心主题，将对多元化配置策略具有关键参考意义。

第一，人工智能 (AI) 从软件应用转变为能源、基建与融资挑战。在2026年，电力传输、冷却设备、场地承载能力等触及瓶颈，将促使投资价值从超大规模数据中心企业转向基础设施供应商。针对这一趋势，LGT 皇家银行建议在人工智能领域采取“杠铃策略”，一方面投资于数据中心与电力供应价值链中可望在短期内受益的推动者，另一方面则布局涉足代理式人工智能及实体人工智能的长远应用，改变工作流程、工业生产与城市建设的企业。

第二，水资源稀缺风险加剧——而此结构性挑战对全球投资组合的影响仍被低估。目前，全球约一半人口正面对水资源压力，若当前趋势持续，预计到了2050年，对经济造成的风险可能高达全球国内生产总值 (GDP) 的 31%。投资者需将资源稀缺纳入考量，并分散地理上的风险配置；投资者同时需关注水资源效益、循环用水、海水淡化等领域的创新投资机遇，这些领域将对农业、能源、半导体及矿业等关键行业产生深远影响。

第三，大型机构投资者接纳数字资产的程度持续提升。在2025年，比特币市值已与实体美元现金的总价值相若，其价格波幅收窄，大型机构投资者逐步进场。但其价格曾经历多次大幅下跌的情况，显示它仍然深受市场波动影响；因此 LGT 皇家银行将数字资产视为潜在而非必然的分散投资类别，在配置时更强调仓位管控、合规治理与情景分析。

投资组合启示：于转型期稳健布局

展望2026年，LGT 皇家银行的投资策略将聚焦资产的多元配置、素质与灵活性。我们建议客户建立跨地区、资产类别和投资主题的多元投资组合，重点关注资金流动情况，于融资环境收紧时保持流动性。同样关键的是，投资组合能随金融环境变化灵活调整，而非押注于短期的单一宏观趋势。

Mika Kastenholz 补充道：“我们的职责并非预判市场的每一次起伏，而是帮助客户坚守投资布局、管理流动性需求，在‘大局变迁、前路待明’ 的大环境下，稳步迈向长期目标。”

请按此连结 查阅 LGT 《2026 年全球展望──大局变迁》完整报告及地区专项分析。

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