LGT 2026 年全球投資展望：大局變遷，前路待明──投資者面臨全球市場格局調整

2026年的世界格局可用「大局變遷，前路待明 」來形容。全球市場正圍繞更高的通脹風險、更龐大的公共債務以及不斷攀升的融資成本這三大因素進行調整，政策制定者無法再以過去數十年來清晰的市場邏輯與風險溢價作為投資指引。

LGT皇家銀行環球投資方案主管 Mika Kastenholz 表示：「在 2026 年，沒有經歷全球金融危機的新世代開始擔當投資重任，而全新投資格局尚未成型。歷史數據日漸失去參考價值，市場走勢開始由政策與地緣政治主導，將資產多元化配置應為投資者的核心策略。 」

核心主題：不確定性成為新常態

展望報告指出2026年的三大核心主題，將對多元化配置策略具有關鍵參考意義。

第一，人工智能（AI）從軟件應用轉變為能源、基建與融資挑戰。在 2026 年，電力傳輸、冷卻設備、場地承載能力等觸及瓶頸，將促使投資價值從領先超大規模數據中心企業轉向基礎設施供應商。針對這一趨勢，LGT 皇家銀行建議對人工智能採取「槓鈴策略」，一方面配置數據中心與電力供應價值鏈中有望在短期內受惠的推動者，另一方面則佈局涉足代理式人工智能及實體人工智能的長遠應用，改變工作流程、工業生產與城市建設的企業。

第二，水資源稀缺風險加劇，而此結構性挑戰對全球投資組合的影響仍被低估。目前，全球約一半人口正面對水資源壓力，若當前趨勢持續，預計到 2050 年，對經濟造成的風險可能高達全球國內生産總值（GDP）的 31%。投資者需將資源稀缺納入考量，並分散地理上的風險配置；投資者同時需關注水資源效益、循環用水、海水淡化等領域的創新投資機遇，這些領域將對農業、能源、半導體及礦業等關鍵行業產生深遠影響。

第三，大型機構投資者接納數碼資產的程度持續提升。在 2025 年，比特幣市值已與實體美元現金的總價值相若，其價格波幅收窄，大型機構投資者逐步進場。但其價格曾經歷多次大幅下跌的情況，顯示它仍然深受市場波動影響；因此 LGT 皇家銀行將數碼資產視為潛在而非必然的分散投資類別，在配置時更強調倉位管控、合規治理與情景分析。

投資組合啓示：於轉型期穩健佈局

展望 2026 年，LGT皇家銀行的投資策略將聚焦資產的多元配置、質素與靈活性。我們建議客戶建立跨地區、資產類別和投資主題的多元投資組合，重點關注資金流動情況，於融資環境收緊時保持流動性。同樣關鍵的是，投資組合能隨金融環境變化靈活調整，而非押注於短期的單一宏觀趨勢。

Mika Kastenholz 補充：「我們的職責並非預判市場的每一次起伏，而是幫助客戶堅守投資佈局、管理流動性需求，在『大局變遷、前路待明』的大環境下，穩步邁向長期目標。 」

請按此連結 查閱 LGT《2026 年全球展望──大局變遷》完整報告及地區專項分析。

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