LGT Private Banking Europe House View

US-Finanzinstitute wie JPMorgan, Citigroup oder Goldman Sachs werden heute die vierteljährliche Berichtssaison einläuten. US-Aktien stiegen gestern zunächst an, nachdem die US-Erzeugerpreise weniger stark als erwartet gestiegen waren, was auf nachlassenden Inflationsdruck hindeutet. Neben den...

Aktienindizes in den USA und Europa gaben zu Beginn der Woche mehrheitlich nach, nachdem die Renditen auf mehrmonatige Höchststände gestiegen waren und die Besorgnis wuchs, dass die US-Notenbank (Fed) hinsichtlich weiterer Zinssenkungen vorsichtig vorgehen könnte. In New York und Asien...

Die Aktienkurse kamen Ende letzter Woche unter Druck, nachdem die Renditen von Staatsanleihen aufgrund eines stärker als erwarteten US-Arbeitsmarktberichts in die Höhe schnellten, was die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen durch die Fed im März verringerte. Die Märkte im Asien-Pazifik-Raum...

Da die US-Märkte am Donnerstag wegen der Beerdigung des ehemaligen US-Präsidenten Jimmy Carter geschlossen waren, konzentrierten sich die Marktteilnehmerinnen und Marktteilnehmer auf den monatlichen Arbeitsmarktbericht des US Bureau of Labor Statistics, der am Freitag veröffentlicht wird. Der...

Das Protokoll der Sitzung der Federal Reserve (Fed) im Dezember enthüllte die wachsenden Sorgen der Fed-Mitglieder über die Inflation und die möglichen Auswirkungen der Politik von Donald Trump, was zu Vorsicht bei ihren Zinssenkungen führte. Diese Unsicherheit - die bereits unter den...

Die US-Aktien schlossen am Dienstag niedriger, da starke Wirtschaftsdaten einen Ausverkauf bei Anleihen auslösten und die Renditen von Staatsanleihen auf ein Achtmonatshoch trieben. Die robusten makroökonomischen Daten verstärkten die Inflationsängste, dämpften die Erwartungen an Zinssenkungen...

US-Technologieaktien stiegen am Montag, angetrieben durch Enthusiasmus für Investitionen in künstliche Intelligenz (KI), wobei der Nasdaq 100 weiterhin den breiteren Markt übertraf. Asiatische Märkte folgten am Dienstag, wobei Japan die Gewinne anführte. Auch europäische Aktien stiegen zu...

Die asiatischen Aktienmärkte reagierten am Montag gemischt, wobei der japanische Nikkei 225 deutlich fiel. Der Dienstleistungssektor in China zeigte robustes Wachstum trotz Handelsbedenken, aber die positiven Daten reichten nicht aus, um die chinesischen Aktien zu stützen. Die US-Aktien...

Die US-Aktien stiegen am Montag, angetrieben durch starke Leistungen von Halbleiterunternehmen nach einem positiven Gewinnbericht von Broadcom. Der US-Dollar-Index blieb nahe einem Zwei-Jahres-Hoch, gestützt durch hohe US-Staatsanleiherenditen. Die asiatischen Aktienmärkte zeigten am...

Die US-Aktienmärkte erholten sich am Freitag, nachdem der neueste Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) eine geringere Inflation als erwartet zeigte. Der Dow Jones, S&P 500 und Nasdaq 100 verzeichneten alle Gewinne, angetrieben durch die ermutigenden Inflationsdaten, die den...

Wir behalten unsere prozyklische Haltung zu Jahresbeginn 2025 bei und lassen unsere taktische Positionierung unverändert. Unsere Wirtschaftsprognose bleibt stabil, aber die neue Trump-Regierung bringt ein gewisses Mass an Unsicherheit mit sich. Wir bevorzugen US-Aktien aufgrund des...

Das Schlagwort "Trumponomics 2.0" ist seit Trumps Wahlsieg an den Kapitalmärkten das dominierende Thema. In der zweiten Regierungszeit dürfte sich die Administration Trump auf Steuersenkungen, Ausgabenkürzungen und Handelsprotektionismus fokussieren. Kurzfristig könnten diese Massnahmen...

Wir behalten unsere "risk-on"-Positionierung bei und bestätigen unser taktisches "Übergewicht" in globalen Aktien, mit einem Fokus auf US-Aktien. Aufgrund der Unsicherheiten im Zusammenhang mit den US-Wahlen reduzieren wir jedoch das Ausmass des US-Aktien-"Übergewichts". Im Fixed Income Segment...

Die US-Wirtschaft bleibt stabil mit solidem Konsum, und die Fed hat die Zinswende vollzogen, um das Wachstum zu unterstützen. Während wir US-Aktien "Übergewichten", führen wir ein "Untergewicht" in japanischen Aktien ein. Anleihen bleiben "Untergewichtet", aber wir sehen Wert in Staatsanleihen...

Der starke Anstieg der Volatilität an den Aktienmärkten Anfang August erwies sich als Korrektur. Wir setzen US-Aktien auf "Übergewicht", halten festverzinsliche Anleihen auf "Untergewicht" und nehmen Gewinne beim Gold mit. Wir erwarten eine erste Zinssenkung der US-Notenbank im September, was...

Vor dem Hintergrund eines weiterhin konstruktiven Gesamtbildes halten wir an einem "Übergewicht" in Aktien und "Untergewicht" in festverzinslichen Wertpapieren fest. Fundamental bieten eine stärker wachsende Stromnachfrage, tiefe Bewertungen und Aussichten auf eine Zinswende attraktive...

Das solide, aber sich verlangsamende Wachstumsumfeld dürfte vorerst anhalten, wenn auch mit regionalen Unterschieden, und das Risiko einer Rezession scheint in weite Ferne gerückt zu sein. Der Aktienmarkt bietet ein attraktiveres Risiko-/Ertragsprofil als der Kreditmarkt, wobei sich...

In unserer Anlagestrategie beleuchten wir die sogenannten "Tail-Risiken", die auf Finanzmärkte disruptiv wirken, aber auch Anlagechancen bieten und schliessen das taktische "Untergewicht" in US-Aktien, während der US-Aktienmarkt in einem schwierigen Spannungsfeld zwischen wirtschaftlicher...

Geopolitische Spannungen, robustes US-Wachstum, steigende Ölpreise und hartnäckige Inflation belasten die Aktienmärkte wie auch die Anleihenmärkte im laufenden Jahr. Vor diesem Hintergrund haben wir US-Aktien vorübergehend auf "Untergewichten" herabgestuft und verringern ILS-Investments auf...

Das derzeitige Wirtschafts- und Finanzmarktumfeld ist von grosser Unsicherheit ge­prägt. Im Zentrum stehen dabei Geopolitik, Zentralbanken und wichtige Wahlen. In dieser Ausgabe nehmen wir eine Auszeit vom täglichen Marktgeschehen und konzentrieren uns stattdessen auf unsere Strategische...

Kurz vor Weihnachten erregte Google Aufsehen, als das Unternehmen einen Quantencomputer mit dem neuen "Willow"-Chip vorstellte und dessen Überlegenheit gegenüber klassischen Computern demonstrierte. Er führte in weniger als fünf Minuten eine Berechnung durch, für die einer der schnellsten...

25 oder 50 Basispunkte - das ist die entscheidende Frage, die Martin Schlegel, der neue Präsident der Schweizerischen Nationalbank (SNB), beschäftigt. Dass die SNB am 12. Dezember eine weitere Zinssenkung vornehmen wird, gilt als so gut wie sicher: Die Schweizer Wirtschaft wächst langsam, aber...

Die Weltgemeinschaft konnte bei der 29. Klimakonferenz in Baku lediglich einen Minimalkonsens erzielen. Die Ergebnisse bleiben somit weit hinter den Erwartungen zurück. Während die Erde auf das wärmste Jahr seit Beginn der Aufzeichnungen zusteuert und die 1.5°C-Grenze höchstwahrscheinlich...

Die Berichtssaison für das dritte Quartal neigt sich dem Ende zu. Nachfolgend fassen wir die wichtigsten Erkenntnisse zusammen.

In einer Woche entscheiden die Bürgerinnen und Bürger der USA erneut darüber, wer für die nächsten vier Jahre die Geschicke des Landes leiten wird. Nachdem Präsident Joe Biden im Juli seinen Rückzug als Kandidat der Demokraten ankündigte, brachte Kamala Harris neuen Schwung in das Rennen um den...

Umfragen zur US-Wahl zeigen weiterhin ein hart umkämpftes Kopf-an-Kopf Rennen. Welche Konsequenzen hätte ein Trump- bzw. Harris-Sieg für die Weltwirtschaft? Die von Donald Trump propagierte Zollpolitik zielt darauf ab, die amerikanische Fertigung durch hohe Importzölle zu stärken, besonders auf...

In der zweiten Hälfte des Jahres 2024 traten wichtige wirtschaftliche Trends zutage, die den globalen Wirtschaftsausblick prägten. Auf beiden Seiten des Atlantiks kehrte die Desinflation zurück, der US-Arbeitsmarkt kühlte weiter ab mit langsamerer Schaffung von Arbeitsplätzen und sinkender...

Die Ausweitung des Konflikts im Nahen Osten um einen weiteren Raketenangriff des Irans auf Israel gefolgt von einem Vergeltungsversprechen Israels gegenüber dem Iran spiegelt sich entsprechend in einer erhöhten Nervosität des Ölpreises sowie in Ausschlägen von Energieaktien wider. Aus Sorge um...

Französische Anleihen geraten wieder ins Rampenlicht und werden zum ersten Mal seit 2007 an den Kapitalmärkten als riskanter eingestuft als spanische Staatsanleihen - obwohl Spanien ein um drei Stufen schlechteres Kreditrating ausweist. Gleichzeitig hat sich der Zinsaufschlag gegenüber...

Am 24. September kündigte der Gouverneur der People's Bank of China (PBOC), Pan Gongsheng, ein umfangreiches Paket zur Lockerung der Geldpolitik an, das Zinssenkungen, eine Reduzierung der Mindestreserveanforderungen und eine Lockerung der Hypothekenpolitik beinhaltet und die Erwartungen des...