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Während wir durch das erste Quartal 2025 navigieren, erlebt die Weltwirtschaft bedeutende Veränderungen, die zunehmend grundlegende Überzeugungen in Frage stellen. Die Widerstandsfähigkeit, die 2024 zu beobachten war, ist einem komplexeren Umfeld gewichen: Die unberechenbare US-Politik, der...

Zunehmende Unsicherheiten und eine unruhige Weltwirtschaft prägen unsere aktuelle Anlagestrategie. Insbesondere die erratische US-Handelspolitik der neuen Trump- Administration hat erhebliche Auswirkungen auf die Weltwirtschaft, was zu unvorhersehbaren wirtschaftlichen Ergebnissen und einer...

Zu Beginn des Jahres 2025 steht die Weltwirtschaft auf einem relativ soliden Fundament, auch wenn das Wachstum in den einzelnen Regionen weiterhin uneinheitlich ist. Wir erleben eine Wirtschaftslandschaft, die stark von der anhaltenden Inflation und der restriktiven Geldpolitik beeinflusst wird.

Wir behalten unsere prozyklische Haltung zu Jahresbeginn 2025 bei und lassen unsere taktische Positionierung unverändert. Unsere Wirtschaftsprognose bleibt stabil, aber die neue Trump-Regierung bringt ein gewisses Mass an Unsicherheit mit sich. Wir bevorzugen US-Aktien aufgrund des...

Das Schlagwort "Trumponomics 2.0" ist seit Trumps Wahlsieg an den Kapitalmärkten das dominierende Thema. In der zweiten Regierungszeit dürfte sich die Administration Trump auf Steuersenkungen, Ausgabenkürzungen und Handelsprotektionismus fokussieren. Kurzfristig könnten diese Massnahmen...

Wir behalten unsere "risk-on"-Positionierung bei und bestätigen unser taktisches "Übergewicht" in globalen Aktien, mit einem Fokus auf US-Aktien. Aufgrund der Unsicherheiten im Zusammenhang mit den US-Wahlen reduzieren wir jedoch das Ausmass des US-Aktien-"Übergewichts". Im Fixed Income Segment...

Die US-Wirtschaft bleibt stabil mit solidem Konsum, und die Fed hat die Zinswende vollzogen, um das Wachstum zu unterstützen. Während wir US-Aktien "Übergewichten", führen wir ein "Untergewicht" in japanischen Aktien ein. Anleihen bleiben "Untergewichtet", aber wir sehen Wert in Staatsanleihen...

Der starke Anstieg der Volatilität an den Aktienmärkten Anfang August erwies sich als Korrektur. Wir setzen US-Aktien auf "Übergewicht", halten festverzinsliche Anleihen auf "Untergewicht" und nehmen Gewinne beim Gold mit. Wir erwarten eine erste Zinssenkung der US-Notenbank im September, was...

Vor dem Hintergrund eines weiterhin konstruktiven Gesamtbildes halten wir an einem "Übergewicht" in Aktien und "Untergewicht" in festverzinslichen Wertpapieren fest. Fundamental bieten eine stärker wachsende Stromnachfrage, tiefe Bewertungen und Aussichten auf eine Zinswende attraktive...

Das solide, aber sich verlangsamende Wachstumsumfeld dürfte vorerst anhalten, wenn auch mit regionalen Unterschieden, und das Risiko einer Rezession scheint in weite Ferne gerückt zu sein. Der Aktienmarkt bietet ein attraktiveres Risiko-/Ertragsprofil als der Kreditmarkt, wobei sich...